改变世界的100个产品经理·第24位：黄峥
2026 年 8 月 24 日，PDD 控股发布二季度财报：营收 1124 亿元，同比增长 8%；归属股东的净利润 271.8 亿元，同比下降 12%。
这家公司旗下两个产品：国内的拼多多，海外的 Temu。2024 年全年营收 540 亿美元，净利润 154 亿美元。
做出它的人已经五年不在公司了。黄峥 2020 年卸任 CEO，2021 年卸任董事长。拼多多上线到他离开，一共五年半。
杭外、浙大、谷歌
黄峥 1980 年生在杭州郊区，父母是工厂工人。他读的是杭州外国语学校，1998 年毕业，考进浙江大学竺可桢学院学计算机。
大学期间他通过网易创始人丁磊认识了段永平。这个人后来对他影响很大：拼多多的核心价值观写的是「本分」，这是段永平那套方法论里的词。
2004 年他从威斯康星大学麦迪逊分校拿到计算机硕士，加入谷歌当工程师。2006 年随李开复回国参与谷歌中国的业务。同一年，段永平以 62 万美元拍下和巴菲特吃午饭的机会，黄峥是陪同的人之一。
四次创业，前三次都不是拼多多
2007 年他离开谷歌，做了电商网站欧酷，2010 年以 220 万美元卖掉。
之后他做过帮海外品牌在国内电商平台开店的代运营公司乐其，又做过一家游戏公司寻梦游戏。这几段经历给了他两样东西：一是懂电商平台的规则和流量怎么来，二是懂游戏怎么让人上瘾、愿意分享。
2015 年 4 月，他先做了拼好货：卖水果，一个商品凑够 3 个人或 5 个人才成团，价格更低。拼好货自己采购、自己发货，只做二三十个商品。
2015 年 9 月，寻梦游戏团队孵化的拼多多上线，做法换了：平台不自己卖货，让第三方商家入驻，什么品类都卖，留下的是「拼团」。2016 年 9 月，两家宣布合并，黄峥任董事长兼 CEO。
一个产品决定：让买家去拉人
2015 年的中国电商，淘宝、天猫和京东已经把流量分完了。新平台要从它们手里抢用户，最贵的是买流量。
拼多多的办法是让买家自己去拉人。一件商品有单独购买价和更低的拼团价，想要拼团价，就把链接发到微信群、发给亲戚朋友，凑够人数才能成团。
这个设计把买家变成了推销员，平台几乎不用花广告费，就能进到阿里和京东原来不太顾得上的那部分人群：县城、乡镇、对价格最敏感的人。
2018 年 6 月，黄峥在上市前的致股东信里说，拼多多应该是「Costco 和 Disney 的结合」：用户能用最划算的价钱买到东西，也在里面收获快乐。
结果是：
| 时间 | 事件 |
|---|---|
| 2015 年 9 月 | 拼多多上线 |
| 2016 年 7 月 | B 轮融资 1.1 亿美元，投资方包括腾讯 |
| 2016 年 9 月 | 拼多多与拼好货合并 |
| 2018 年 7 月 26 日 | 纳斯达克上市，募资 16 亿美元，黄峥持股约 46.8% |
| 2020 年底 | 年活跃买家 7.884 亿，超过阿里的 7.79 亿 |
| 2022 年 9 月 | Temu 在美国上线 |
上线到上市不到三年。上线到年活跃买家超过阿里，五年多。
上市之后，拼多多因售假批评被市场监管总局宣布调查。公司随后大批下架商品、关闭店铺，并承诺假一赔十。
Temu：把同一套打法带出国
2022 年 9 月，同一家母公司在美国上线了 Temu。它延续了拼多多那一套：极低的价格、直接从工厂发货，以及让用户拉人换折扣。2023 年，母公司 PDD 控股把注册地从上海迁到了都柏林。
这时候黄峥已经离开了。2020 年 7 月 1 日他卸任 CEO，由联合创始人陈磊接任；2021 年 3 月 17 日他卸任董事长，并把所持股份的投票权交给董事会。他说要去做食品科学和生命科学方面的研究，此前他和创始团队已经捐出 2.37% 的股份，设立繁星公益基金。
上榜理由
| 维度 | 分数 | 说明 |
|---|---|---|
| 远见 VIS | 93 | 2015 年就判断，电商下一波增长在阿里和京东顾不上的人群，以及微信的社交关系里 |
| 洞察 INS | 96 | 六维最高。看准了价格敏感的人愿意为一点优惠去拉朋友，也看准了「便宜」和「好玩」能放在一个产品里 |
| 品味 TST | 82 | 六维最低。拼多多赢在价格和传播机制，不在设计和品牌感；上市前后的售假批评也在这一项里扣分 |
| 商业 BIZ | 95 | 几乎不花广告费拿下数亿用户，2024 年净利润 154 亿美元 |
| 规模 SCL | 93 | 2020 年底年活跃买家 7.884 亿，再加上海外的 Temu |
| 开创 ORG | 86 | 团购和拼团在他之前就有。他开创的是把拼团装进微信的社交关系里，让买家替平台拉人 |
综合 OVR 91.25，排第 24 位。
他排在第 23 位丹尼尔·埃克（91.60）后面，差 0.35。
两人都是靠商业模式取胜。黄峥的洞察（96）和商业（95）比埃克高，埃克的品味（88 对 82）和开创（90 对 86）比他高。埃克是把一个最难谈的生意谈成了，黄峥是在一个所有人都觉得已经没有位置的市场里，找到了被忽略的那部分人。
他比第 25 位特拉维斯·卡兰尼克（91.10）高 0.15。卡兰尼克的开创（95）和规模（95）都比黄峥高，叫车这件事是 Uber 从头做出来的；黄峥赢在洞察，96 对 88，差了 8 分。
黄峥 2021 年离开了拼多多。他留下的那个产品决定，今天还在拼多多和 Temu 里运转：让买家替平台去拉人。
本文所有评分与排序由 Claude（AI）完成。
封面为自绘信息图，未使用照片。
事实口径：出生年份与地点、父母职业、杭州外国语学校、浙江大学竺可桢学院、威斯康星大学硕士、2004 年加入谷歌、2006 年随李开复回国、欧酷 2010 年以 220 万美元出售、2018 年 7 月纳斯达克上市募资 16 亿美元、2020-07-01 卸任 CEO、2021-03-17 卸任董事长并移交投票权、2.37% 股份捐赠，取自英文维基百科「Colin Huang」词条；经丁磊认识段永平、2006 年段永平以 62 万美元拍下巴菲特午餐并由黄峥陪同、拼好货 2015 年 4 月创立、2016 年 9 月合并、上市时持股 46.8%、繁星公益基金研究方向，取自中文维基百科「黄峥」词条；拼多多 2015 年 9 月上线并由寻梦游戏孵化、2016 年 7 月 B 轮 1.1 亿美元，取自 36 氪 2016-09-12 报道；拼好货凑 3 人或 5 人成团与只做二三十个商品，取自 OFweek 2024-07-17 与新浪财经 2021-03-26 报道；乐其代运营，取自拼好货运营负责人相关报道；「Costco 和 Disney 的结合」取自拼多多 2018 年 6 月致股东信；买家拉人与零广告费获客、2020 年底年活跃买家 7.884 亿对阿里 7.79 亿、Temu 2022 年 9 月上线、2023 年注册地迁至都柏林、2024 年营收与净利润、售假批评与假一赔十，取自英文维基百科「Pinduoduo」词条及其引用的报道；2026 年二季度财报数字取自 PDD 控股 2026-08-24 公告。榜单打的是产品维度分。
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