2026-06-17
Wall Street comincia a vendere i titoli software, perché ora un prodotto si tira fuori con una frase
Jefferies ha appena declassato in blocco Workday, DocuSign, Monday.com e Freshworks a Hold, e nella casella delle motivazioni ha scritto nero su bianco «rischio di disruption da IA». I titoli software quest'anno hanno perso dal 30% al 55%. Il mercato sta scommettendo su una cosa sola: quando le funzioni di un prodotto si possono replicare con una frase data a un'IA, il business che vive di abbonamenti pagati per quelle funzioni smette di valere. Il problema non è che il software sparirà, ma che «la parte che vale» dentro il software sta traslocando — dalle funzioni in sé al giudizio, al gusto, alla distribuzione e alla fiducia. Chi non capisce questo trasloco scenderà insieme alle valutazioni.